13****852024-07-30 05:11:02
13****85在对冲中，经常看到比如同时持有option和forward/futures，这里的forward/futures是不是可以理解为underlying asset？就是说对冲策略可以是option+forward/futures，option+underlying asset，forward/futures+underlying asset，这个理解对吗？
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黄石2024-07-30 15:12:37
黄石同学你好。option, forward, futures都是用于对冲的衍生工具。只不过forward & futures是一类衍生品，多空双方都只有义务没有权利，而option则是另一类衍生品，多头有权利，空头有义务。对于标的资产的对冲，可以是标的资产 + forward，标的资产 + futures，标的资产 + option。
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题目中选择option来对冲forward其实不能完全对冲是吗？毕竟二者的图形是不一样的，一个是线性一个是非线性，总有一部分forward对的风险不能被完全对冲
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同学你好。这里不是拿option对冲futures，是买入一个标的为futures的put option。使用期权可以完全对冲风险，但同时也保留了收益的可能，所以实际上期权的效果是更好的。也正因如此，期权在期初会收费。
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