m同学2024-07-26 11:25:03
m同学老师，这个题的逻辑我懂，但是selling short bonds (borrowing)怎么理解啊，这个是什么意思啊，为什么- Ke^-rt是short bonds 啊，然后这个borrowing 是在说借钱去做空吗
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黄石2024-07-29 09:11:59
黄石同学你好。selling short bonds就是卖空债券，把债券卖出。卖债券的话投资者（也就是买债券的人）会把钱给到你，所以这个本质上就是一个borrowing。在put-call parity中，简单来说前面是加号就是做多，前面是减号就是做空，-Ke^-rT就是做空面值为K的零息债券，相当于今天借入Ke^-rT，T时刻还K。这个本质上还是来自于put-call parity的无套利推导思路。这个borrowing指的是按照无风险利率进行借钱，借到T时刻。
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