圆同学回答（1）
黄石2024-07-26 10:58:58
黄石同学你好。YTM可被视作是一系列spot rate的某种复杂加权平均，见下图，因为用不同期限spot rate折现未来现金流和用单一的YTM折现未来现金流得到的都是债券价格。如果利率期限结构是上行的，那么YTM会略低于债券到期期限所对应的spot rate；如果利率期限结构是下行的，那么YTM会略高于债券到期期限所对应的spot rate；如果利率期限结构是水平的，那么YTM = 所有的spot rate。
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