18****752024-07-24 23:17:22
18****75futures rate 有约定是离散利率还是连续复利吗，如果计算连续复利下的forward rate，如何转化，同时，一年按多少天计算？
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黄石2024-07-25 10:36:54
黄石同学你好。Convexity adjustment公式中的forward rate & futures rate都要求是连续利率。至于forward rate/futures rate的转化，这个具体还是要看题目的要求，可以参考以下例题。
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1、actual/360，为啥要转化为actual/365?
2、离散利率转连续复利，（1+6%/4）^4=e^r，算出连续复利为5.96%，在代入公示，可以吗？
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这题能否这么解答？
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同学你好。
1. 这个是例题设定了，具体如何设定看题目怎么说。比方说题目说forward rate的day count也是actual/360的话那这里就只需要对复利频次进行调整。
2. 如果forward rate的day count也是actual/360的话，可以。
3. 这里要把F1,1.25从连续复利转换成按季度复利，有e^0.08 = (1 + R/4)^4 -> R = 8.08%。然后计算1时刻的payoff（此处用单利），再将其按当前的零息利率折现回来。
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