Galina2019-03-04 14:55:33

时间对期权价值的影响。时间这个影响比较特殊。时间越长，对于期权价值影响越怎么样呢？对于美式看涨期权和美式看跌期权来说，都是正向影响。为什么？时间越长，代表可选择的余地越多。所以期权的价值应该是越高的。这里为什么欧式期权是问号呢？这个要稍微注意下，因为欧式期权有一些特例。比如现在是欧式看涨期权，欧式期权只有在到期的时候才可以选择行权的，比如现在有一个0到3个月的期权，有一个0到6个月的期权。这个判断时间对于它的影响，无非就是判断3个月到期的期权和6个月到期的期权到底哪一个比较值钱。比如说在4个月发生了一笔分红，这个时候，3个月的合约和6个月的合约就不一定是6个月的合约更好了。因为如果说是3个月的合约的话，在3个月的时候就行权了，是按照3个月的到期价格行权的。但是如果是6个月的合约的话，在4个月有分红，股票价格有可能是会下跌的。可能到6个月行权的价格还没有3个月的好。所以，这个时候3个月的合约价值可能会高于6个月的合约价值。所以时间越长并不一定是价值越高的。这是欧式看涨期权。
比如现在是欧式看跌期权，假如说也是3个月的合约和6个月的合约，都是到期才能够行权的。假如说在3个月的时候，市场价格是等于0。这个时候对于看跌期权来说，是最赚钱的时候，因为股票价格最多最多就只能跌到0了。所以在这种情况下，一个3个月的合约和一个6个月，对于我们来说，会比较喜欢这个3个月的合约，因为6个月的时候到时候价格有可能会涨上去的。那就有可能不是按照最优价格达成的交易。所以对于欧式看涨期权和欧式看跌期权，时间越长并不一定价值越高，因为它存在一些比较特殊的情况。主要的原因是因为它只有到期才能够行权，这和美式期权是不一样的。所以时间对欧式期权的影响是不确定的。