杨同学2019-03-02 00:24:42
杨同学请问portfolio的超额收益率为什么是Rp-Rf 市场的超额收益率为什么是Rm-Rf 讲义中说alpa是 ER(portfolio) - ER(benchmark)，这题里的excess return 到底是基于risk free 还是基于benchmark 这有什么区别？为什么这里是基于risk free?
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Robin Ma2019-03-04 12:36:09
Robin Ma同学你好，所谓的超额收益率是指基于benchmark的超额的部分，因此你的前两问是基于risk free 作为benchmark的超额收益，没有为什么，就是人为给他们起了个名字，叫 组合/市场的超额收益率。 其实你没有理解benchmark的意思，benchmark可以是别的资产的收益，一般来说用无风险作为基准比较多，因为大家认为你至少能赚取无风险资产的收益率，仅此而已。
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