juliola2019-03-01 12:08:03
juliola老师，标准正态分布下5%显著性水平时的Z小于0诶，这里应该是加号吧？或者应该在Z这里加一个绝对值？而且根据正态分布标准化的公式Z=（X-u）/标准差 倒推 原来的正态分布的分位点X，这里也应该是加号…？
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Cindy2019-03-01 14:59:21
Cindy同学你好，从数值上看，z是负值，但是z表示的意思是距离均值几倍的标准差，而VAR值我们算出来也是负值，但是我们还是把它说成正的了呀，我们利用正态分布图求VAR值，其实主要算的还是分为点到均值的距离，距离当然是正值来表示了，所以我们在用z值代入的时候也是用正值代入的，95%就用1.645代入，99%就用2.33代入，就不用管负号啦
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嗯嗯，那比如 1.65的意思是 标准正态分布、95%的置信区间下，距离u（此时=0）1.65 个标准差（此时=1）的分位点左侧累计面积为5%，这个距离是在标准正态分布的前提下算出来的，为什么把这个距离代入上面这个公式可以求原正态分布的分位点呢？我不知道您能不能理解我的意思，也可以说我可以理解用正态分布标准化的公式Z=（X-u）/标准差 倒推 原来的正态分布的分位点X（但是这里推出是加号），但是不太能理解为什么这个公式用减号……
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同学你好，我确实没看懂你问的意思……我就说我自己的理解吧，首先，正态分布的分位点利用公式是推不出来的，这是通过查表查出来的，而这个表是数学家通过积分得出来的，所以就有了正态分布概率与面积还有分为点之间的一一对应，
接下来，咱们就直接从理论上来理解这个公式，假设某个金融资产的收益是u，它发生最大损失的情况，是收益率下降，下降最差的情况就是跌了Z倍的标准差，那么从收益的角度看，这个金融资产就损失了u-z*sigma,从数学上看，z肯定是负值，但是从金融的角度，我们要求的损失说出来都是正值，没人会说损失了-1万的，都说损失了1万，所以我们在计算的时候是把z当正值处理的，并且算到最后还在式子整体上加上了绝对值，目的就是要把结果变成正数，不能仅仅只从数学的角度理解，它还要符合经济学的含义。
不知道有没有解决你的问题，不过从你的提问可以看出，你是一个很认真，并且学的基础很牢固的学员，相信你一定会考出好成绩的
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