崔同学2023-02-19 23:23:08
崔同学如果协议+协议，第一次买入7%，第二次买入7%达到14%，第二次协议买入后，（类比场内交易）报告通知公告后的3天内能否买卖？
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小金老师2023-02-20 11:37:38
同学你好！
14%超过了10%。最后一句话“买到10%，3日内报告+通知+公告，且事实发生至公告后3日内不得买卖”所以是不能买卖的。
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您说的这段话是场内交易部分的。协议买入的部分就如图中上面（3）所说，只说了报告+通知+公告前不得买入，没有再提公告后的3日，这点差异让我有些疑惑，我怀疑老师的课件上把协议部分公告后的这3日漏掉了
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同学你好！
前面说了报告公告的时间是3日内，第3条开头说了上述规定，这里就是同一条法条没必要再专门强调。法律原文也是这样的。
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老师您好，这是我在网上找到的疑似法条原文，p1针对场内交易，限制交易时间持续到报告公告【后的3日内】，p2针对协议交易，限制交易持续到【公告为止】。如果严格按照字面意思，这两者限制交易时间大概有3日的差距。如果条件允许的话能否请田老师向赵老师针对这一细节做出求证？
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同学你好！
我理解你的问题了，你的理解是对的，P2的限制交易是到【公告为止】。公告是需要在3日内完成。P1的限制是到【后的3日】
《证券法》第六十三条规定:
“通过证券交易所的证券交易，投资者持有或者通过协议、其他安排与他人共同持有一个上市公司已发行的有表决权股份达到5%时，应当在该事实发生之日起3日内，向国务院证券监督管理机构、证券交易所作出书面报告，通知该上市公司，并予公告；在上述期限内，不得再行买卖该上市公司的股票。但国务院证券监督管理机构规定的情形除外。
投资者持有或者通过协议、其他安排与他人共同持有一个上市公司已发行的有表决权股份达到5%后，其所持该上市公司已发行的有表决权股份比例每增加或者减少5% ，应当依照前款规定进行报告和公告，在该事实发生之日起至公告后3日内，不得再行买卖该上市公司的股票，但国务院证券监督管理机构规定的情形除外。
【但是】如果投资者是通过协议转让的方式获得上市公司股权，投资者则无法控制协议购买的股权数量，不能恰好在5%的时点上停下来进行报告和公告。例如，甲持有某上市公司7%的股权，假如投资者试图从甲手中协议购买这些股权的话，则很可能达成的协议是7%股权的转让协议，不大可能投资者先协议转让5%，停下来进行披露，然后再协议购买余下的2%，这样做不但增加了交易成本，甲很可能也不愿意。因此，《收购办法》第十四条对协议转让股权的权益披露时点有所放松:“通过协议转让方式，投资者及其一致行动人在一个上市公司中拥有权益的股份拟达到或者超过一个上市公司已发行股份的5%时，应当在该事实发生之日起3日内编制权益变动报告书，向中国证监会、证券交易所提交书面报告，通知该上市公司，并予公告。前述投资者及其一致行动人拥有权益的股份达到一个上市公司已发行股份的5%后，其拥有权益的股份占该上市公司已发行股份的比例每增加或者减少达到或者超过5%的，应当依照前款规定履行报告、公告义务。前两款规定的投资者及其一致行动人在作出报告、公告前，不得再行买卖该上市公司的股票。
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