崔同学2023-07-23 04:05:43
崔同学如果公司本年无经营活动，即经营利润为0，唯一发生的变化是金融资产公允价值跌100，所得税税率25%，实体现金流、股权现金流、债务现金流分别是多少?我算出来分别是-25，0，-25。但是实际上并未发生现金流动。计算是否正确?如果错误，错误的原因是?如果正确，如何理解实际情况和计算之间的差异，这一差异是否会导致在此基础上计算的EV失真?
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月月老师2023-07-24 17:56:42
如果你想自己构建具体的场景。那么，请你把期初期末资产负债表，利润表全都写出来，写准确，严格按照经营金融活动两分的办法分开。你就能准确的算出来。你把你的计算过程都梳理出来，你就会发现你自己计算的问题。不要忘了递延所得税。
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利润表：
公允价值变动损益-100
所得税费用抵税25
净利润-75
资产负债表：
净负债+100
DTA+25
所有者权益-75
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我能想到的合理解释就是把金融活动产生的DTA/DTL算作金融资产或金融负债，这样调整以后管理用现金流符合实际情况。
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这样就是正确的了。因金融活动产生的递延所得税资产，我们就可以划分为金融资产。
这样经营活动现金流=0，债权现金流=税后利息费用75-净负债的增加75=0，股权现金流=净利润-75-股权的增加-75=0。
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