崔同学2023-07-03 13:44:15
崔同学如果我没记错的话，营运资本中只含有经营性的现金及现金等价物，如果资产负债表上还有额外的金融性的现金及现金等价物，这个等式右边是不成立的。营运资本应当还要减去不含在营运资本中的金融性现金及现金等价物。还是说这个公式成立的前提是默认这部分现金及现金等价物已经作为自由现金流分配给股东了？
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月月2023-07-03 18:23:19
亲爱的同学你好！
你记错了，营运资本，在第二章第二节有明确定义，就是流动资产-流动负债，课本介绍营运资本的定义时还没有管理用报表的概念。
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这个问题我在第一次学这门课的时候问过你的，因为自由现金流那里，营运资本增加导致自由现金流减少
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如果按您所说营运资本就是流动资产-流动负债我可以举一个例子：
10元的存货卖出，取得20元的现金，流动资产显然增加10元，即便该20元全部划分为金融性的自由现金流，营运资本也应当增加10元。结果就是利润增加10元，营运资本增加10元，自由现金流增加20元，这显然与自由现金流那部分的内容相悖
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我回看了那部分内容，自由现金流那里限定了“经营性营运资本”。没有问题了
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