饶同学2022-06-10 22:59:15
饶同学＋1417.62/（9%－4%）×（P/F,9%,2），这个1417.62是2023年末的实体现金流，为什么要通过1417.62/（9%－4%）的方式，折到2022年，在×（P/F,9%,2）得到现值，资料中说自2023年起进入增长率为4%的稳定增长状态。这个我理解不了。
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月月老师2022-06-13 09:31:06
亲爱的同学你好！
进入稳定增长状态后（4%）这段话，说明这个现金流要分为两段计算，第一段叫详细预测期，只能一年年的贴现。第二段叫后续期，一般的后续期都是以稳定（固定）比率增长，这个时候就可以直接使用股利增长模型。做到这一步如果不能完全理解，建议要去再把第八章第二节的内容听一下，特别是老师讲的例题。做这种题目一定要自己画时间轴。时间轴画出来，时点找对就不容易出错。
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