月月2022-01-04 11:46:35

亲爱的同学你好！
     你所说的公式有问题，我不知道你具体说的是哪一步。内含增长率相对于可持续增长率来说，知识点比较简单，假设条件只有3个，所以内含增长率是没有推导过程的，这个是要求自己课后去推导。

令外部融资额为0，最终可以得到：
内含增长率＝(预计净经营资产净利率×预计利润留存率)/(1-预计净经营资产净利率×预计利润留存率)
(营业净利率×净经营资产周转率×利润留存率)/(1-营业净利率×净经营资产周转率×预计利润留存率)
其中：预计净经营资产净利率＝预计净利润/预计净经营资产

计算内含增长率的公式中，各项指标是预计数。
如果分子分母同乘以基期期末净经营资产
可得：
内含增长率＝(预计营业净利率×基期销售收入×预计利润留存率)/(基期期末净经营资产-预计营业净利率×基期销售收入×预计利润留存率)
如果用s1×（1+g）代表s2，代入公式，分子和分母同乘预期期末净经营资产，则又回到了一开始的公式。