用同学2020-12-09 14:15:01
用同学129MM命题一是怎么推到出来的，为什么无杠杆与有杠杆企业价值相同？
回答（1）
最佳
Allen2020-12-09 16:35:36
AllenMM定理无税情形下，假设了一个没有信息不对称、不存在交易费用、没有税收、所有债务都无风险等的完美市场
此时不管企业用发行债券或股票的方法进行融资，企业的价格都不会受不同融资决策的影响，都等于其未来价值的现值。
简单来说，此时企业价值取决于公司的经营，即EBIT。
公式之所以成立，因为有负债企业的wacc（股权和债务的加权），会正好等于无负债企业的股权成本。如果不满足，其实就在资本市场上存在套利机会了
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