这里老师回答是错误的吧，为什么费用化?

老师，R14的spread部分（比如冲刺笔记145页例题）的interpolation用的都是term来加权吧？请问三级哪一部分，用的是修正久期ModDur来加权（我记得好像有这种情况）？

提到资产分类的互斥性时老师举例说，美国股票和全球股票不满足互斥性，是否和课后题第四题答案矛盾？

老师好，有时候题目会提到RIsk-adjusted return，这个跟expected return有什么区别？题目这么说的时候应该注意什么，这个知识点没有很明白。 另外这题是考察Jenson’s alpha, 投资alpha高的股票，投资的时候怎么知道这个股票alpha高呢？

您好，不理解图中第19题的解析。答案解析说，经常账户赤字往往是由低私人储蓄、高私人投资、低政府储蓄或三者兼而有之造成的。在这些选择中，只有高投资才能增加生产资源和提高未来偿还债权人的能力。为什么只有投资能增加和提高这些，投资是怎么传导提高这些的不理解，能说一下传导过程吗，

请问在为equityforward估值时（t时刻），FP是已经剔除了PVD0，为什么在估值时，St还需要再扣除PVDt？ 看到一个答复：当下没有合约买一个标的资产需要花St-PVDt，而依据合约花的钱需要FP/(1+rf)^T，然后做差，表示合约可以为我们带来多少的收益/损失。 但是想说“当下买标的资产的不是就是花St吗（正常逻辑St是已经包含了未来股利的价值了）？何来减去PVDt呢”？

最后的单位不应该是GBP吗？

老师，请问R14原版书例题16第一问，如何判断债券B能够足以补偿额外增加的风险？是通过B的excess return大于0判断出来的吗？另外，问题问的是estimated excess return，这里指的是expected excess return还是excess return，也就是说公式算不算上t=1 ？

老师，R14的Z-score是不是越高，公司的健康状况越好？

整个市场估值水平哪里可以查到呢？