当市场利率上升时，bond payable的账面价值还是用“原利率”计算，liability是高估还是低估？

组合B不是欧元是本币了，本币升值，下面不应该是1-5%吗

第311页，划线部分，当是平均流动性水平的权益时，流动性的beta=0。这里有点不太理解，不是应该=1吗？比如PSM的其他因子，比如是等于整个市场的水平呢，那市场的beta=1啊，市值和价值这两个因子呢，当时平均水平时，beta应该是多少？

衍生品合同不都是在当期签订的吗？也就是spot market.

老师，R14原版书例题24的答案正负号看不懂（见图），是不是写错了？我写的您看对不对？

还是第310页的例题的第二问，1、case中的第一句话：re从公司高于市场平均市值中获益，其实指的是re会因为高于平均市值而更大？2、SMB pre是正，这个是指的2.10%吧？这个参数的敏感系数为负，指的是-0.17吧？后面的44bps啥哪里来的啊？

老师，C为什么不对

第310页例题的第三问，这一大段解释的都是说CAPM和FFM模型解释的是长期趋势，而不是明年这种短期趋势，所以这种说法不对。请问老师，是这样理解吗？

资产为什么要费用化呢？这个知识点哪里讲过呀

请问R14原版书p107的这个表格里，关于Payer option on CDS index的目标收益，怎么理解？