E（EPS）=25%X2＋75%X4 这个的逻辑是啥；为啥这个结果得出来就是X（ba）可以直接带入Var的公式？ 不理解感觉好难记忆...这两步是个啥关系

soft dollar brokerage 怎么解释？

关于图中用的所得税率和资本利得税率的恒等式, 我一直不是很明白的是: 按照这道题答案里的说法, 在ex-dividend date 当天股价下跌 0.68, 已知capital gain tax rate, 就由此求所得税率. 图中公式可以调整为: 股价下跌的跌幅* (1- 资本利得税率) = 股利额 * (1 - 所得税边际税率) .... 那么我不懂的在于, 股价下跌应该是 capital loss 啊, 从ex-dividend date 的股价跌幅倒推所得税率, 用这个公式的逻辑在哪里呢?

正常损失资本化，非正常损失费用化。但正常损失为什么不是抵扣资本化金额呢？反而要增加资本化金额？

下图为官网题。(1) 表中显示项目每年都发生 additional working capital investment （这和讲义中“标准”的项目投资假设里只有投资初始 t0时间点投入 NWC不同）。但在答案中，期间NWC是不能从利润表项目倒算的数字中扣除的。为什么？（2）如果5年后收回投资，项目期间每年都发生 additional increased NWC ，那么第5年末应该收回的所有 NWC 为什么不需要折合成　FV　？

请问这章讲的四个performance evaluation：SR，Treynor，M2和Jensen的值都是risk-adjusted return吗？

为什么在计算FCFF时不加上净借入呢，这里的净借入也是债权人的资金呢，不太懂为什么不加上，而在FCFE中给加上呢，这是什么逻辑

老师您好，洪老师1时10分左右说现在都不取cf0.5影响的假设了（original deitz），所以题目有关这个判断为错。那请问对于composite也不能用original deitz了吗？

老师，这里的bvps，没说bv是指equity呀？

最后一个公式怎么来的