Ava2024-07-11 11:08:51
Avabottom up的各个postion就是里面每个持仓个股是吗？持仓个股的相对风险拆分，benchmark是什么？绝对的标准差，是和平均值比较求出标准差，每个个股有平均值，所以能求出一段时间标准差。那top down呢，用什么benchmark来相对拆分风险，绝对的也可以求出平均值，怎么就不能求出标注差了呢？
回答（1）
开开2024-07-15 17:12:06
开开同学你好，
1、bottom up的各个postion就是里面每个持仓个股是吗？
是的
2、持仓个股的相对风险拆分，benchmark是什么？
这个要看基金选了什么benchmark
3、绝对的标准差，是和平均值比较求出标准差，每个个股有平均值，所以能求出一段时间标准差。那top down呢，用什么benchmark来相对拆分风险，绝对的也可以求出平均值，怎么就不能求出标注差了呢？
Top down我们默认为从市场、规模和风格等因子的角度去做决策，而非具体到个股选择，因此在分析风险时也通过因子的角度，根据多因子归因模型来分解这些风险的来源。
如果答疑对你有帮助，【请采纳】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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就是不理解top down，风险归因时候，relative尺度衡量风险是和benchmark比较tracking error，具体怎么比较，比如不同allocation的标准差和该资产在benchmark portfolio下标准差不同，比较大小吗？
这里老师又说因为没有压根没有benchmark所以无法进行绝对风险比较？allocation单个行业或者selection一组股票的标准差不能求吗？为什么前面说benchmark后面又没有benchmark不能比较
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同学你好，
relative和absolute是两种不同的风险归因逻辑。
relative考虑的是和benchmark不同的风险，所以要和benchmark的比较的
而absolute看的是绝对风险，不需要和benchmark进行比较，只考虑基金自身的风险来源就可以了
关于risk attribution书上只有定性的介绍，没有讲具体怎么计算
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