Simon2024-07-08 14:03:27

同学，上午好。

1. collar一般都是用的OTM option。但因为题目要求he´s hesitant to sell but wants to protect their value，要保护原股票头寸的价值（价格25.12），所以买入ATM put=25。

2. 第4题是half of his NAIC holdings with bear put spreads and another half with collar option strategy，所以总股数20000，有10000用collar，有10000用bear put。

Collar Option strategy = Buy an ATM put and sell an OTM call = $2.67 – 0.53 = $2.14 
Bear put option = Buy an ATM put and sell an OTM put = $2.67 – 0.31 = $2.36 

所以成本=2.14*10000+2.36*10000=45,000