Ava2024-06-17 14:53:12
Ava什么时候market factor作为唯一一项，什么时候作为几项中的一项啊，这里为什么单独把market factor拿出来先算active return，三因子模型里这只是一项啊，active return为什么就用market factor一项就计算出来了？和前面讲的糊涂了，太混乱了
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Simon2024-06-18 13:26:52
Simon同学，上午好。
market factor就是一个因子，和size，value，momentum这些是一个地位的。
只不过market factor的因子回报=Rm-Rf=0.45%
而excess return=Rp-Rf=0.65%
所以，active return=(Rp-Rf)-(Rm-Rf)=Rp-Rm=0.65-0.45=0.2%
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active return是超越benchmark的回报，这里也没说市场是benchmark，benchmark也可能是large cap啊等等
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一般都是默认使用市场收益作为benchmark，除非另有说明
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