穆同学2024-06-16 22:23:27
穆同学老师，这里我以前懂了现在又懵住了…-90是怎么来的。过程是我先去银行借欧元，所以支付银行70bp。互换里，我收到对手方支付的70-20bp，然后支出美元100bp。又不懂90怎么来了。
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Simon2024-06-19 10:08:26
Simon同学，上午好。
整个过程逻辑如下：
直接借USD的利息，支出：美元MRR+100bps（direct from a US bank）
如果先借EUR，有利息，支出：EUR MRR+70bps，
然后进入swap，拿EUR本金换USD本金，那么期间就会收欧元利息，支美元利息
收：欧元MRR-20 bps，
支：美元MRR
最终，先借欧元，再进入swap，netting的利息=欧元 MRR+70bps+美元MRR-(欧元MRR-20 bps)=美元MRR+90bps
相比之下，直接借美元的利息是美元MRR+100bps，通过swap少了10bps。
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