614****46392024-06-16 10:52:21
614****4639原版书V3 49页
回答（1）
Simon2024-06-19 14:13:11
Simon同学，上午好。
因为a bear flattening scenario，利率上涨变平坦，所以短期利率大幅上涨，长期利率小幅上涨。所以要降低久期，B选项2-year pay-fixed AUD swap满足要求。其余A和C都会received fixed swap，都会增加久期，所以不选。
B选项中后半句两倍的money duration是指swap的money duration要是barbell中两年期国债的两倍，这样 bear flattening时，短期利率大幅上涨，1倍先抵消原来barbell中2-year的short头寸，这样swap还剩下1倍，这样在利率上涨时，能够获利。
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为什么没有考虑barbell portfolio中的9年期债券吗
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因为 bear flattening时，短期利率大幅上涨，所以考虑短期，长期我们可以假设是不变的。
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