Simon2024-06-17 15:38:56

同学，上午好。权重分成因子权重和个股权重，因子权重偏离是factor deviation，active share是个股层面。

首先，active risk是衡量portfolio和benchmark的偏离程度的，简单来说，portfolio和benchmark越不像，active risk就越大。

然后，具体造成portfolio和benchmark不一样，可能有两种原因，一种是因子层面偏离factor deviation，一种是个股层面偏离active share。

一般而言，如果active risk增加，那么对应的active share也是增加的，但反过来，active share增加，active risk不一定增加。例如工商银行和建设银行，虽然个股不一样，有active share，但都是银行因子，因子还是长得像的，所以active risk就小。