614****46392024-06-15 14:22:11
614****4639原版书V3 113页，表格中的$150k和$225k是怎么算出来的？ 为什么要将总的coupon income这样拆分？ coupon income 不久应该是coupon return 和reinvestment return 吗？ 和benchmark yield 及credit spread 有什么关系？
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Tom2024-06-18 15:18:54
Tom同学您好，题目要求计算的是15yr比10yr多出的那部分coupon（不是总的coupon），进而对这部分多出的coupon进行分解。15yr债券的coupon更高有两个原因：1）Benchmark Yield更高（因为15yr期限更长），2）credit spread更高（因为15yr债券的credit risk更高）。
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你没有解释$225k和$150k 是怎么算出来的，请解释一下。
如果是按credit spread来算，$50mil x 0.5% 和 $50mil x 0.85% 算出来的不是 225k和$150k
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$150,000 = 50M本金 x 1.35% / 2 - 50M本金 x 0.75% / 2（10yr公司债credit spread带来的6个月收益）
$225,000 = 50M本金 x 2% / 2 - 50M本金 x 1.1% / 2（15yr公司债credit spread带来的6个月收益）
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