Johnny2024-06-11 17:24:30

同学你好，这两个都是教材所给定的结论，characteristic 1是正确的，毕竟提取因子的过程是通过long一个资产再short一个资产，把其他风险因子全部都剔除掉，只留下想要的那个因子。那既然在提取因子的过程中已经通过一个long一个short把市场风险给对冲掉了，那么提取出的因子自然就和市场因子关联度就很低了，而且各因子间的关联度还很低。
Characteristic 2是正确的，应该是similar而不是different，在使用因子做资产配置时，所挑选的因子就和平时structural model所涉及的因子是差不多的，就比如根据size, valuation, momentum, liquidity, duration (term), credit这些风险因子来做资产配置。