Simon2024-06-12 11:27:48

同学，上午好。不需要折现，这道题的逻辑和spread发生变动导致债券价格改变的逻辑是一样的，直接计算收益即可，不用折现。

买入cds protection = short risk = short bond
卖出cds protection = long risk = long bond（bond价格就是CDS price）

CDS price=1+（fixed coupon-CDS spread）×SD

原来CDS price=1+(1%-0.5%)×4.75=1.02375
现在CDS price=1+(1%-0.6%)×4.75=1.019

因为是long CDS protection，所以是short bond，价格从1.02375跌到1.019，gain=1.02375-1.019=0.00475=0.475%