开开2024-06-04 10:00:51

同学你好，
这题应该官网上关于老考纲的题。在以前的交易里面，说到Brinson Model是不会去区分BHB model还是BF model的。因为原来老的原版书一开始只介绍了BHB model。
这个题目问对于Timmon关于AQI使用Brinson Model的问题哪个是最佳答案。这里的模型指的就是BHB模型，也是是把归因结果分为allocation、interaction和selection三部分。
allocation=(wp-wb)*rb
selection=wb*(rp-rb)
interaction=(wp-wb)*(rp-rb)
A. 基金经理的sector weight包含在selection effect中。不对，selection指包含benchmark的的sector weight，即wb，不含wp
B. 基金sponsor的资金配置会影响基金经理的sector weight, 从而影响整体模型的结果。这个不对。因为sponsor是选择基金经理的人，比如FOF母基金的基金经理，他影响的每个基金经理可能分多少比例的资金。但每个基金经理怎么去配置自己分到的钱是不受sponsor影响的。
C. 基金经理和基准的sector weights之差，即wp-wb包含在allocation和interaction中。这个是对的，根据上面的公式就可以看出来。

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