614****46392024-06-03 06:56:33
614****4639原版书V2第268页这段话能不能解释一下，这里的collaterized borrowing 是用什么抵押换什么？ Security lending transactions are collateralized by cash or high-credit-quality bonds. In the United States, most transactions feature cash collateral, although in many other countries, highly rated bonds are used as collateral. Typically, security lenders require collateral valued in excess of the value of the borrowed securities when bonds are used as collateral.
回答（2）
wendy2024-06-03 16:09:58
wendy同学，你好
解释如下：
A想要借入股票做空，B想借出股票赚点lending利息。
A就是borrower ,B就是lender
A和B要完成交易，则需抵押物担保。A要把抵押物（collarateral）抵押给B，你给的这段话说的就是抵押物的情况。
一般来说抵押物是现金或者现金等价物（这里说的是high -credit -quality bonds高质量债券例如国债也可以作为抵押物。尽管在许多国家，高评级债券也可以用作抵押，但是在美国一般还是要用cash collateral.一般来说，如果要用债券作为抵押物，则抵押物的价值要高于所融券的价值。
也就是说如果A想要借100万的股票，如果这笔交易他还想要用债券来做抵押物，那作为抵押物的债券价格必须高于100万。
- 评论（0）
- 追问（1）
- 追问
-
这段在原版书里是Collateralized Borrowing 这for financing purpose说的，不是short sale. 请解释一下Collateralized Borrowing 怎么做？ 另外，如果Collateralized Borrowing for financing purpose，抵押物怎么还是cash 呢
Tom2024-06-18 08:56:30
Tom同学您好，这里security lending是在讨论增加portfolio leverage的方式。站在borrower的角度，通过现金或无风险资产作为抵押物借入security，目的是增加portfolio的杠杆，提升潜在收益。站在lender的角度，目的是赚取一部分费用。但如果lender的目的不是赚钱，而是融资的话，那么lender就需要向borrower付钱，即教材上讲的：In cases where the security loan is initiated for financing purposes, the lending fee is typically negative, indicating that the security lender pays the security borrower a fee in exchange for its use of the cash.
- 评论（0）
- 追问（0）
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片