Simon2024-06-04 10:17:52

同学，上午好。

A. 如果credit spread＜coupon rate，那么price at premium，前半句正确，但是，后半句错，protection buyer按照coupon rate给保费，那么保费多给了，所以是above
B. 如果credit spread＞coupon rate，那么price at discount，前半句正确。后半句，seller保费少收了(buyer保费给少了)，所以是below，也正确。
C. CDS price=1+（fixed coupon-CDS spread）×SD，只有当fixed coupon=CDS spread时，才会priced at par，C选项intially priced at par，意思时初始就是平价，错，这是要有条件的。后半句正确，CDS spread变化，价格就变化。