张同学2024-05-23 15:00:47
张同学Case Wilson :prefer a netural benchmark over a rule-based approach这句话什么意思？IPS里说他的currency hedge ratio is 97%-103,这么小的范围也可以用discretionary hedge吗？另外lack of market conviction为什么支持用discretionary hedge呢
回答（1）
Fenton Chen2024-05-23 17:43:39
Fenton Chen同学，你好！
passive hedging：基金经理的工作是使投资组合的汇率风险敞口尽可能接近“中性”，并将针对基准投资组合表现的跟踪误差最小化。被动可以理解为对冲比率要保持100%对冲。
discretionary hedging：该方法组合经理对允许实际投资组合风险敞口与中性头寸（完全对冲汇率风险）相差多远有一定的自主权。通常允许与全部对冲有一定比例的浮动，比如说允许汇率对冲在95%-105%之间。可以理解为在被动的基础上允许小比例浮动。
这里的关键点在这个范围，97-103%正好符合discretionary hedging
望采纳，谢谢！
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