50****632024-05-16 05:34:36
50****63老师，这里直接买卖option,需要delta hedge, 就比如如果买了x份call option，是看涨的，但如果市场价格下跌了，我就会有下行的风险敞口，此时我就该short掉delta*X份underlying股票或者long X份put option来对冲风险对吗
回答（1）
Simon2024-05-16 17:00:45
Simon同学，上午好。
如果是delta hedge，那么要保证组合的delta=0。
如果long X 份call option，用股票对冲，stock的delta=1，那么X×delta call + ＃×1=0，＃=-X×delta call，所以需要short X×delta call 份 stock
如果用put对冲，那么X×delta call + ＃×delta put=0，＃= -X×delta call/delta put，因为put delta本身为负数，所以需要long |X×delta call/delta put|份 put
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