25年和三级说拜拜2024-05-09 23:11:49
25年和三级说拜拜老师好，是不是可以这么理解：discount时 F＜S，此时买入F，roll yield=(F-S)/S>0，获得﹢roll yeild；premium时F>S，卖出F，roll yield=(-F-S)/S<0，因此为负roll yield？在forwad rate bias中，basis currency作为forward的标的，所以在discount时买入 currency，premium时卖出。
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Simon2024-05-10 10:28:15
Simon同学，上午好。roll yield公式和long/short方向有关。
如果long forward，roll yield = (S-F)/S
F＞S，forward premium，随着时间到期，F会回归S，所以F会下跌，买入F，收益为负，产生negative roll yield。
F＜S，forward discount，随着时间到期，F会回归S，所以F会上涨，买入F，收益为正，产生positive roll yield。
如果short forward，roll yield = (F-S)/S
F＞S，forward premium，随着时间到期，F会回归S，所以F会下跌，卖出F，收益为正，产生positive roll yield。
F＜S，forward discount，随着时间到期，F会回归S，所以F会上涨，卖出F，收益为负，产生negative roll yield。
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