veronica lynn2024-04-29 21:48:30
veronica lynn不理解百题第三题为什么选A？implied volatility 下降为什么要short OTM call和ITM put?是什么原理？
回答（1）
suzhan2024-04-30 12:24:00
suzhan同学你好，这应该是第四题。 因为当前行权价格大于股价时候的波动率是偏高的，形成了volatility smile而不是常见的skew，所以我们需要做的就是在当前short波动率，但又需要加入下行保护形成risk reversal，所以要buy OTM put。
注意一点，横轴是行权价格而不是股价，所以在ATM往右，就是行权价格更高的点，就代表这OTM call和 ITM put， 现在要降低波动率，那么就是short OTM call 和 ITM put。
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