苗同学2020-10-10 18:15:03
苗同学您好，我的衍生品章节的笔记上有段话，我找不到出处了，这句话是the implied volatility is relatively low for at-the-money options.it becomes progressively higher as an option moves either into the money or out of the money.对这句话我不理解，价外的期权价格不是更低吗？隐含的波动率不是更小吗？
回答（1）
Kevin2020-10-12 16:35:17
Kevin同学你好！
隐含波动率和执行价格没有特别大的关系。把期权的市场交易价格作为参数，连同标的价格，执行价格，到期时间，无风险利率，输入BSM模型中，就可以得到隐含波动率。在其他四个变量不变的情况下，期权的市场价格越高，隐含波动率越高。反之，期权的市场价格越低，隐含波动率越低。
隐含波动率反应的是期权的供求关系。产生的原因已经在课上提到过，BSM模型的以下两条假设在实际市场中并不满足：
The volatility of the asset is constant.
The price of the asset changes smoothly with no jumps.
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
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