苗同学2020-10-09 11:28:49
苗同学您好，图片是三级百题资产配置部分的，109页标五角星的2题，如何外汇资产和外汇同时上升即正相关时，收益不是更高吗？为何认为必须是相关性低时，才会增加价值呢？111页标五角星的地方，一个资产允许的range 因为有了税收的因素，会把税前的range降低一些。因而税前的range 可以放的更宽。这样税前的range应该更宽才对啊？怎么会是税后的更宽呢？
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Kevin2020-10-13 11:20:51
Kevin同学你好！
1.这是diversification的好处。不能只看到正相关性的同时上涨，也要看到正相关性时两者同时下跌。相关性低甚至为负时，就起到了分散风险的作用。
2.税前的range是固定不变的（并不是可以降低），因为交税可以降低波动，因此税后的变化幅度可以比税前更大一点。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
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您好，如果说税前的range是固定不变的（并不是可以降低），因为交税可以降低波动，因此税后的变化幅度比税应该因为交了税，变化幅度比税前更小一点才对啊？
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同学你好！
allowable deviation对于税前和税后都是一样的（注意，并不是不同的），假设均为10%，tax rate 20%。
税前 deviation由于不考虑税的影响，因此和allowable deviation是一样的，是10%；而税后 deviation，比如波动12%，考虑税的影响，实际波动9.6%，仍小于10%，因此波动还可以更大一点。具体计算就是10%/(1-20%)。
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