Nicholas2020-10-10 18:00:39

同学，下午好。
在CME中讲到的based on capital flows using the Dornbusch overshooting这部分，在计算资本流动的调整给汇率的影响时，是需要考虑风险溢价因素的，其相关描述如下：
Adjustments to capital flows will place substantial pressure on exchange rates. There are three important considerations: 
Capital mobility: The expected percentage change in the exchange rate can be computed as the difference between nominal short-term interest rates and the risk premiums of the domestic portfolio over the foreign portfolio:
𝐸(%∆𝑆𝑑/𝑓)= (𝑟𝑑 — 𝑟𝑓)+ (𝑇𝑒𝑟𝑚𝑑 — 𝑇𝑒𝑟𝑚𝑓)+ (𝐶𝑟𝑒𝑑𝑖𝑡𝑑 − 𝐶𝑟𝑒𝑑𝑖𝑡𝑓)+ (𝐸𝑞𝑢𝑖𝑡𝑦𝑑 — 𝐸𝑞𝑢𝑖𝑡𝑦𝑓) + (𝐿𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑑 − 𝐿𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑓 )
When there is a relative improvement in investment opportunities in a country, the currency initially tends to see significant appreciation but “overshoot”.