皮同学2020-10-03 18:07:51
皮同学factor based和return based 满足事先确定这一条么？ factor based 满足可计算这一条么
回答（2）
Chris Lan2020-10-04 12:44:41
Chris Lan同学你好
这一点书上并没有明确的说明。
我认为应该是可以满足specified in advance的，因为选择的因子我是可以提前决定好的。
另外也满足measureable，我是可以提取出这个因子带来的回报的。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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Kevin2020-10-04 13:52:31
Kevin同学你好！
1.returns based是根据一些指数回归得到beta，所以在事先不能确定基准到底该如何构建。
2.factor based一般不会作为基准，因为factor定义的方式很多，而且可以构建的factor种类也多，加之构建比较复杂，而且涉及到factor 权重的调整等等，因此一般很难事先确定，也难计算。和factor based基准（如果有的话）比较基本没什么意义。
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这以哪个老师的回答为准哦？到底是不是可以事先确定这一点不太清楚
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同学你好！
蓝老师给你讲的是偏理论的，理论上来说，一定要构建这样的一个benchmark当然是OK的，可以事先确定几个因子，然后作为benchmark，前提是构建组合也是用同样的因子且构建方法和权重保持不变，这样benchmark才有意义。如果一开始benchmark是4个因子，portfolio也是这4个，但后来portfolio增加了10个因子，或者这10几个因子的权重变化，这时候benchmark的意义就很小了。所以这就存在一个问题，如果你知道你后期会加入别的因子，那么事先确定benchmark就不太可能。
我和你讲的是偏实际操作的，事实上，很少有人去这么做，factor based通常不会作为benchmark，原因在上一个回答里。
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