陈同学2020-10-03 11:33:37
陈同学老师，机构Ips书本93页，case 3 的第三题答案没看懂，能解释一下吗？她做这个swap相当于liability ，利率上升smaller，这个是指的什么变Smaller？，还有最后一句话，合成的负债增加了久期抵消资产久期的增加，这个合成的负债是pay fixed swap ，久期不是减少的吗？谢谢
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Kevin2020-10-09 13:27:21
Kevin同学你好！
1.synthetic liability，which becomes...指的就是synthetic liability变小。
2.这里是分成了资产和负债两部分看的。swap本身是支固定，收浮动，duration_fixed较大，duration_floating较小，因此duration_swap是负的，相当于一个liability。(long债券，是资产，duration为正。) 资产部分，卖出浮动债券，买入固定债券，duration增大；负债部分，原本无，swap之后，duration增大。
你说的是把资产和负债作为一个整体来看的，即swap和固定债券为一个整体，和以上有一定差别。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
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可以这样理解吗？swap本身支付固定收浮动，整体duration 是下降的；但这个题目说的仅是针对swap中的支付固定这一端来说的，因为支付的部分构成了负债，支付的是固定的，所以说增加了久期？
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同学你好！
可以这么理解~
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