郑同学2020-10-01 13:04:16
郑同学固收百题case 10第五题，发生了twist，为什么不能用改变convexity进行调整呢？ yield curve这一章节讲的很清楚，针对non-parallel的，如果发生twist，当slope变小的时候，应该购买barbell，增加convexity才对，为什么C选项不可以呢？
回答（1）
Chris Lan2020-10-04 14:17:06
Chris Lan同学你好
如果只调整convexity的情况，这是在duration neutral的情况下的，因为久期不能调整，所以我们只能通过改变convexity来调整应对收益率曲线的变化。
但这个题答案明显给出了让从duration的角度来判断，所以你就不能按你的思路来考虑conveixty，毕竟对于利率变化导致债券价格变化的百分比中，duration是解释了绝大部分的，而convexity只解释了其中的极小部分，所以相对来说，还是duratio的影响大，如果能调整duration，那肯定是duration，调整的效果更大。
我们在做题的时候，要根据题干和答案给出的选项来判断，因为选项本身就会限定我们解答的思路和范围。这也算是做题的一种经验。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
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