郑同学2020-09-28 15:05:52
郑同学老师你好，固收百题，case2， 第一题，书上对于relative method的描述是这个relative 的选择一定是within sector的，一定不能across sector的啊，为什么选择A正确呢？ 书上描述的是across spread sector，我认为是明显错误的。
回答（1）
Chris Lan2020-09-29 10:43:01
Chris Lan同学你好
书上的表述是通常是同一行业或版块，没说必须是同一行业。
A bottom-up approach to credit strategy involves selecting the individual bonds or issuers that the investor views as having the best relative value from among a set of bonds or issuers with similar characteristics (usually the same industry and often the same country of domicile).
Our goal with regard to relative value analysis is to identify the best values across spread sectors by ranking investments by sectors, structures, and issuers.”
其实你看这句话，by后面的是他的方法，他其实是要在不同的板块通过行业、结构和发行人对投资进行排名，并确定不同行业的最佳价值。他这个意思应该是在不同的行业中找相对价值，而不是跨行业的意思。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
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您看一下我们的CFA三级冲刺笔记，写的清清楚楚，要within sector，麻烦你问一下老师吧，到底按照哪个理解，要是按照原版书理解为什么笔记这么写，我复习就是看笔记，如果笔记有和原版书不一样的内容，你让我怎么复习
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同学你好
这句话不是在说跨板块比较。而是说在一个板块内，通过行业、结构和发行人排名来选择相对价值。而且这种做法可以在很多行业中都这么做，这句话是这么个意思。通常来说，选择相对价值都是peer group比较，而peer group通常来说是同行业，同业务很相似的发行主体。但书上没把话说死，他说通常是在一个行业和国家内，言外之意就是有可能会有特殊的情况 。
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