meimei2020-09-27 17:07:27
meimei原版书reading 20 3.1.4 140页 关于carry trade，本质上就是借低息债买高息债。对于b，c两个方案不是违反了swap和future的定价原则么（即无套利原则）。还是原理上是无套利，但是实际中衍生品市场是有market anomoly的,还是会用到这几种方式？
回答（1）
Chris Lan2020-09-27 18:02:13
Chris Lan同学你好
carry trade是轧利差，这与swap和futures如何定价没有关系啊。定价之时valuation=0，但之后可能就不是了。
b我是要收固定支浮动，因为浮动是短期利率，通常来说少于固定，而且浮动可能会变化。
c这里long futures是为了获得标的资产的回报。
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哦哦，比如swap fix rate的计算是按照当前的forward rate计算出来的。过了一段时间如果假设curve 保持stable and upward也就说明之前用的forward rate其实不等于spot rate；所以可以套利？
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同学你好
swap rate定价是根据浮动和固定在0时点的价值是一样的，是以这样的方式定出的价格。
perodic swap rate=(1-Bn)/(B1+B2+...+Bn)
这个算出来的才是期间的swap rate这是二级衍生的知识。
我觉得你这里搞混了。
carry trade不是套利，是轧利差，或者说是套息，就是要做多利率高的，做空利率低的，从而赚取中间部分的利差。
你这里记一个大原则
通过支浮动收固定的利率互换合约，相当于发行浮息债融资，投资于固息债，因为floating每半年reset一次，相当于短期利率，短期利率低，fixed相当于长期利率，长期利率高
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
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