皮同学2020-09-24 18:19:21
皮同学在英文表述上是不是Rp-Rb叫active return ，Rp-rf叫excess return？
回答（1）
Chris Lan2020-09-25 09:38:58
Chris Lan同学你好
这样理解基本上没有问题，active return是组合的表现超过基准的部分。
excess return一般更泛指比某个基准高的都可以叫excess return。
但在三级固定收益的信用风险章节中，Excess return的定义是这样的。
In the context of credit securities, excess return is the return of a bond after interest rate risk has been hedged.
Excess return can be thought of as the compensation that a bond investor receives for assuming credit-related risks.
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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那这里固收的解释，就是指承担credit risk这部分的额外报酬，基本也就是指rp-rf的意思吧？
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同学你好
就固定收益这块来说，这个理论上应该是跟benchmark curve 来比较（即无风险），而不是跟RB，我们的RB也可能是一个有风险的组合。
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