gaoyang2020-05-20 13:31:22
gaoyang老师，我觉得固收案例7问题6的选项A，cash flow matching 并没有利率假设，课上还对比过cash flow matching和免疫策略。原文中一个保守的利率假设，从何而来呢？指的是什么？
回答（1）
Chris Lan2020-05-20 16:17:58
Chris Lan同学你好
因为现金流匹配可能会在债券组合中保留更多的现金头寸，所以他隐含的收益率比较保守的假设。因为如果收益率比较高，就应该把现金头寸投资出去获得高收益。但cash flow matching本身并不需要关注收益率的变化。因为他是用到期拿到的coupon和本金去cover负债，如果时间匹配的好，根本不存在再投资风险。但现实情况不太可能这么准确的一一匹配。
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