刘同学2020-03-31 12:32:45
刘同学你好，请问这个roll yield为正的结论是如何得出的
回答（1）
Dean2020-03-31 18:12:46
Dean同学你好，在carry trade时，借低利率货币，然后投到高利率货币。
借的利率越低越好，投的利率越高越好。那低利率货币将来升值，高利率货币将来会贬值。
那这句话反应到forward上，低利率货币利率越低，就意味着forward premium 越高，高利率货币利率越高，对应forward discount 越大。
在roll yield 的公式中{F-S}/S 会使得分子上的F越大。也就是正的roll yield
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多谢回答。低利率货币为什么一定会升值而高利率货币一定会贬值。我记得只有UIRP成立的时候这个说法才成立吧，但是carry trade不是在UIRP不hold的时候才去做吗，也就是说低利率货币和高利率货币以后的汇率是不确定？
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IRP理论是反映利率和汇率的关系。那有的投资者可能对汇率有自己的观点，此时将投资者观点和IRP理论观点两者相对比，看是hege 有更高的收益，还是不hedge有更高的收益，让我们来判断。这是一种常见的题目。
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