郭同学2020-03-23 16:21:27
郭同学老师，这个Dimension的分类没看懂。TAA和DAA也分为Active和Passive TAA，Active和Passive DAA吗？
回答（1）
Dean2020-03-23 16:54:21
Dean同学你好，对于资产类别的权重而言。TAA是指与战略资产分配的偏差保持在重新平衡范围内或风险预算之内。 TAA的决策是基于外部环境可能出现了某种差额收益的信号，或者说有机会时才会做出相应调整，这是据外界环境被动调整组合。
而DAA 包含因长期估值信号或经济观点而导致的动态资产分配，或者是理解为经理主动在外界环境中找投资机会，进而改变自己的资产配置状况，这嫌贵来说是主动的。
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老师，这个结构图应该怎么画？
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Asset class weights： Active （DAA）& Passive (TAA)
allocation这里就不需要再分了，因为这个地方的主被动就没必要画了，了解下就好了。
它的意思是passive，投资组合构成不会对投资者的资本市场预期变化或对个人投资的信息或见解作出反应。 （被动指不做出反应。）例如，为跟踪欧洲股票指数的收益而构建的投资组合可能会因指数成分的变化而增加或减少持股，而不是由于经理期望的变化而增加或减少持仓。
积极管理策略的投资组合经理将随着不断变化的资本市场期望进而调整组合内的资产。
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Passive是不是就不存在SAA，TAA和Rebalancing了？指数怎么变就跟着变就行了
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同学你好，是的，passive 就是组合内各资产的变动从而影响组合权重，只要不超过IPS中所规定的limit，就不需要再做调整。
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Passive不是Follow指数嘛，IPS里还有附加Limit那不是就和指数不一致了嘛？
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同学你好，比如我现在这个组合50%配置equity 寻求主动回报，要求主动管理。
50%的债券，跟随指数即可，采用被动管理。所以是对该 asset class 实施被动管理，与指数相同。两个资产设定的range都是+-10%。
是指我组合中债券这部分追随指数。
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老师，给被动管理的部分设定正负10%的Range，是说超过这个波动范围就不follow指数了吗？
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比如组合总共100w，其中40%配置equity 也就是40w，+-10%，采取被动方式的管理；那具体采用的投资方法是追踪上证指数来投资这部分资产。
假如现在上证指数一路下跌导致组合内equity下跌到29w，此时低于设置的range，那为了满足组合的权重要求，最低要购买1w的上证指数，那也就是说equity 仍然保持了被动投资的方式。
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