可同学2020-03-16 10:04:38
可同学老师请问，在产生超额收益的三个building blocks中，为什么 factor timing是属于alpha skills 而不是reward factors？
回答（1）
Dean2020-03-16 11:08:38
Dean同学你好，rewarded factor是指更好的找出回报因子。
比如说，A股包含成百上千的股票，但是我们可以用ETF50，用这50支股票来更好的拟合出A股的收益，即对收益更有解释力度的因子。那这属于rewarded factor
factor timing 是反映择时能力，在市场上升时举杠杆买ETF50，在市场下跌时低配甚至卖空ETF50,这反映的是基金经理对市场判断的能力，这两者是不一样的。
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