刘同学2020-03-10 11:00:09
刘同学你好，covered call =s-c，这个不应该是short call option么，为什么是short forward contract？Protective put=s+p，为什么也是short，不应该long put option么
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Dean2020-03-10 15:54:25
Dean同学你好，这道题题干意思是说如何通过forward来合成covered call 以protective put的头寸。
股票和远期合约delta 为1，short call 降低了整个头寸的delta ，所降低的delta数值也可以通过forward 来实现，由于forward delta为+1，所以short forward。
protective put 同理，put delta 为负，降低了整个头寸的delta，所降低的delta数值也可以通过short forward 来实现。
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多谢回答。还是没明白，这个股票和远期合约等于1怎么求得？coverred call完全没有forward的事儿啊
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delta的概念是标的变动对金融产品的影响。因为股票的标的就是其本身。对于forward 而言，股票上涨1块，期权多赚1块，两者成1比1关系，所以delta为1。
这里使用fowrad 来合成covered call的delta头寸。covered call 是没有forward的关系的。
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多谢回答。还是不明白，题目里说的是call option的delta等于0.7, 而答案中为什么short forward delta也是0.7
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这个地方是不太标准，后续会进行调整。应该是通过short forward 达到降低70个单位的delta 的意思。
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多谢回答。这个forward delta为1，永远不可能通过forward来调整delta啊
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同学你可以把它看作资产的一个属性，1个股票的delta是1个unit ，100个股票的delta是100个unit 。
可以通过short forward 来降低delta ，在组合中如果每short 1份forward对应降低1个unit的 delta。
在这里是将组合的delta 降低到与covered call 相一致的水平，也就是short 70份forward，将原来的100 降低到70.
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多谢回答。covered call delta不是0.7吗，那么不应该是short30份forward么，如果short了70份不就跟covered call数值不一样了么
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同学call option delta 是0.7，对应一份covered call 是0.3
所以要short 70份forward 把他从100降到30，从而与covered call 头寸相同。
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