Chris Lan2020-03-03 10:34:30

同学你好
这个人要做collar有两种做法，一种是在交易所买，一种是OTC市场。
在交易所买，long put和short call是两个头寸，所以这算是两个交易。long put要支出premium，是一笔费用，但这笔费用的tax方面是递延的，如果将来put行权，获利了，那获利的资本利得可以用支出的premium来抵税，而short call是卖给别人期权，自己收钱，收到钱了，要立即缴纳资本利得税，所以对交易所交易来说，这两笔交易的税是不对称的，我赚的钱，要现在立即交税，我支出的钱，将来行权有gain才能抵税。
而OTC市场long put和short call可以算成一个合约，这样收支就对抵了，所以不用支出任何费用，也就不用交税。但是OTC市场相对来说透明度低一些，相对来说 定价可能也不那么公允。这两种做法各有好坏。