袁同学2020-02-10 12:25:20
袁同学93页讲义上 当前int rate are lower对应higher hedgin ratio 老师的解释是未来r上升，P下降，现在要准备更多的asset 去cover 这部分的下降 但是如果增加hedging ratio，就是要long 更多futures，asset duration 上升，不是会遭受更多的损失吗？
回答（1）
Chris Lan2020-02-10 17:34:57
Chris Lan同学你好
hedging ratio是指我要对冲的比例是多少。
比如说我有100万美元的债券，hadging ratio是80%，那就是说我要对冲80万美元的利率风险。如果利率发生变动，我价格80万美元的债券的价格是不能变的，要想对冲风险，我要减duration，而不是long futures，如果我持有国债期货，那我就是在加敞口，我的利率敞口就增加了，这个对冲思路就反了。
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