Dean2020-02-10 11:47:36

同学你好，这个波动率反映了市场上投资者的情绪，当外汇下跌越剧烈，市场上投资者越恐慌，因而波动率越高。
OTM的put 是比较贵的，这是因为在08次贷危机的时候，有投资者预测到了市场的下跌，这个时候OTM put 还是很便宜的（市场上大家认为这个不可能行权的），买了很多很多，结果市场崩溃，这些投资者从put 中大赚一笔。事件之后，投资者就意识到这些深度价外的put option，在市场崩溃的时候也是有可能行权的（就像买彩票的感觉），所以，就慢慢不断有人去买这些OTM 的put ，那最终导致的结果，是隐含波动率呈现出一“volatility smile” ，波动率微笑（即价格升高所导致的），那最终这类OTM的put 它的价格也是偏高的。
同学你说的深度价外价格为0，说的是delta，深度价外，此时股票价格的变动是几乎不会影响到期权价值的。