记同学2020-02-08 21:19:02
记同学老师，R21课后题第4题，credit risk higher than normal是不是意味着风险增加，经济不好。
回答（1）
Chris Lan2020-02-09 22:44:29
Chris Lan同学你好
主人公观察到credit risk higher than normal，说明当前的信用利差高估了，将为会均值回归的，所以需要投资高收益债，等信用利差均值回归以后，yield会下降，从而导致高收益债券，价格上升。
A说流动性会提高，这个原因不能支持，因为流动性是跟on the run 或者off the run，发行规模等原因相关的，所以A不能支持。
B说违约相对较低，这是错的，当前信用利差处于高位，这并不影响违约，影响违约的是评级
C是正确的，C说经济的增长会高于市场保守的预期，说明经济会变的更好，这会导致信用利差下降，所以C是可以支持主人公的说法的。
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